摩根大通暗示，在数据中心支拨推广、市集对AI中始终增长出路的信心增强的驱动下，AI股将成为本轮高潮周期的中枢驱能源，头部AI科技股有望在接下来12个月内保合手高潮势头，亚洲科技股本年可能再高潮15%至20%。
摩根大通合计，收获于AI限制的坚硬势头，亚洲科技股本年或能再涨15-20%。
据追风交往台音尘，摩根大通分析师Gokul Hariharan领衔的团队在最新研报中指出，2025年数据中心本钱支拨增长以及对2026年增长的更大信心，将为AI股票提供合手续能源。
评释数据表示，彭博半导体指数本年以来已高潮跳跃12%，进展优于亚洲举座股市基准。
评释瞻望，AI将成为本轮高潮周期的中枢驱能源，关系股票将在将来三个月内合手续领涨，亚洲科技股本年可能再高潮15%至20%。
关于非AI限制，摩根大通保合手严慎格调，但看好折叠屏iPhone和智能眼镜等新兴主题在2025年底的投资契机。
AI需求坚硬，“供不应求”有望合手续到2026年
评释指出，现时正处于AI硬件主导的科技上升周期的中后期，并出现了典型的周期性信号——AI需求驱能源合手续坚硬，市集商榷转向更细分的需求结构。
该投行瞻望这种“不安的从容高潮”方法将合手续4-5个季度，关键驱动要素是AI算力需求仍远超供给才气，至少要到2026年中期才可能缓解。到2027年，AI加快器供应最终追上需求后，出路可能运转走弱。
AI股估值追念均值，中枢方向不时看涨
评释表示，AI关系科技股估值已接近10年平均水平，因为盈利预期上调追上了2024年上半年的高估值，液冷、ASIC、ODM等限制的估值特别值也已追念历史水平。
摩根大通瞻望，AI科技股将来高潮空间主要由EPS上调鞭策。
个股方面，摩根大通的首选具有较高且可合手续市集份额的中枢AI见解股（台积电、SK海力士、爱德万测试、台达电）。
评释强调，这些AI关系公司的基本面还是结识，大型科技供应商对AI存储芯片的坚硬需求，可能鞭策这些股票进一步高潮，瞻望在将来12个月内能合手续保合手高潮势头。
半导体周期仍在上升，EPS有望再涨20-25%
与此同期，现时半导体周期已干涉同比增长的第19个月，距离历史平均30个月的周期长度仍有空间。
评释指出，半导体单元增长在曩昔几个月运转复苏，这是更平庸复苏的积极信号，在宏不雅经济牢固的前提下，不太可能出现半导体行业的急剧下滑。
摩根大通瞻望，亚洲半导体股仍有20-25%的EPS上调后劲，瞻望群众半导体收入2026年将增长11%，2027年因AI加快器供需均衡可能出现下滑。
非AI限制保合手严慎，新兴主题值得温雅
与AI股票的坚硬进展变成对比，摩根大通对传统科技股合手愈加严慎的态度。
该行瞻望，跟着中国破钞补贴计谋效应的渐渐消退，个东谈主电脑、智高东谈主机和破钞电子确立制造商可能靠近盈利下调压力。
评释止境说起了两个值得温雅的新兴限制，折柳是折叠屏iPhone（可能在2026年下半年推出，2027年放量）和智能/AR眼镜供应链。
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