高盛对冲基金摆布建议：下半年作念多好意思股，同期确立对冲保护九游体育app官网，要点温雅科技股。
8月11日，据追风来往台音讯，高盛对冲基金部门在最新阐明中称，上周好意思股施展显现阛阓韧性超出预期，标普500指数全王人复原此前一周的跌幅，纳斯达克100指数再创历史新高。
高盛对冲基金摆布Pasquariello将这种韧性归因于AI刺激抓续、资金流入保抓健康，以及股市与经济施展脱钩。然则，该行也指出，市形状临的结构性挑战抑遏疏远。
好意思国办事增长自第一季度以来大幅放缓，系统性来往社区的大限制建仓已基本完成，流动性开动恶化。Pasquariello指出，投契性需求正在减弱，8月份阛阓将更依赖股票回购来提供复古。
基于刻下阛阓环境，Pasquariello提议了明确的投资框架：
在工夫面仍偏积极但风险酬谢变得反覆无常的布景下，建议作念多好意思股（偏向科技股），同期成立对冲保护，并链接温雅好意思国科技股这一进犯目的。
AI开销激增激动科技股施展阐明称，Pasquariello蓝本预期7月非农办事阐明的疲软，将成为阛阓风险厚谊的转机点，但是阛阓走势却展现出强劲的韧性：标普500指数全王人复原了上周的跌幅，纳斯达克100指数创出新的历史高点。
Pasquariello觉得这种抓续性源于三个身分：
率先，阛阓再次受到AI刺激（如Palantir上周涨幅达21%）；其次，尽管投契需求减弱，但成本流动全体健康；第三，这再次解释了一个久经锤真金不怕火的表面——股市并非经济的平直响应。
值得驻守的是，高盛强调，好意思国大型科技公司第二季度财报施展强劲，云策画、告白、电商和中枢产物业务均出现显然加快。AI链接占据阛阓念念象力的中心位置。
四大超大限制云服务提供商的成本开销冲动"超越显耀"。历史和预期数据显现，这些公司的开销筹谋远超阛阓预期，为关系产业链提供了强劲能源。
Palantir本周再度大涨21%，该公司CEO Alex Karp暗示："咱们对好意思国超越，超越乐不雅。这是一场好意思国鼎新，由Ontology、芯片以及大讲话模子提供商在一定进度上引颈。"
不外，纳斯达克100指数的市盈率正接近30倍这一历史上难以抓续的水平。Pasquariello觉得，天然可能需要时间或整固来惩处这一情景，但接洽到潜在的盈利增长，投资者不马虎科技股估值过于教条化。
办事阛阓疲软激励温雅阐明称，好意思国办事增长显耀放缓成为阛阓温雅焦点。高盛首席经济学家Jan Hatzius指出，科技办事份额在2022年11月ChatGPT发布当月达到峰值，以前一年已跌破长久趋势线。
更令东说念主担忧的是，20-30岁科技责任者的悠闲率自2024年头以来高潮近3个百分点，涨幅是全体悠闲率的四倍多。这标明生成式AI开动对办事阛阓产生更显然的影响。
高盛跟踪的第三季度GDP增长预期为1.2%，来岁好意思国GDP增长预测为1.8%。Pasquariello强调，天然不应疏遐迩期数据，但若是增长总结趋势水平的预测正确，刻下的担忧应该会徐徐缓解。
他援用了一个框架来解释刻下矛盾：
"在宏不雅层面，战略仍然成心于大公司——AI投资、成本开销激励、大肆监管、低税收和宽松的金融条件王人为大企业提供复古。但破钞者面对压力——不是在钞票或资产欠债表方面，而是在收入方面。"
资金流动和阛阓流动性承压该行称，投资资金流动冲动正在减弱。系统性来往社区在以前几个月大宗买入众人指数期货，这项责任基本完成，若是出现大幅波动，不合称性当今偏向下行。
自主来往社区也加多了多头头寸，目下校准在+7的水平。天然散户投资者仍保抓净买入，但近几周需求强度有所缓解。
阐明指出，阛阓深度和风险转机的便利性开动恶化。一位资深批驳员将刻下环境描写为"垂死、不褂讪"的来往环境，正常价钱走势变得愈加无折柳，一些显然的错位开动出现。
高盛指出，在此布景下，8月份阛阓将更依赖股票回购提供复古。
投资框架：作念多加对冲策略Pasquariello保管此前的投资组合成立：作念多好意思股（偏向科技股）、作念多价值储存资产（黄金/白银/比特币）、小幅作念空好意思元、众人领域内的收益率弧线笔陡化来往。他暗示：
"在职何特定周内，这个组合的某些部分可能施展欠安，但当作一个全体，这种要领一经我在2025年的首选防范策略。"
关于下半年预测，Pasquariello权衡8月将出现更多整固，9月份工夫面确立可能较为难办，但他服气2025年下半年的主要趋势仍然朝上。
"是以，我得出的论断与两周前换取：作念多，同期成立对冲。"
他建议投资者链接温雅最进犯的目的——好意思国科技股。
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